The Wealth Machine

채용이 줄었다는 말이 주변에서 늘고 성과급이 깎였다는 이야기가 들린다면, 경기 신호를 뉴스보다 먼저 체감하고 있는 셈이다. 숫자는 늦게 나오지만 생활은 먼저 바뀐다 GDP는 나라 전체의 생산과 지출을 합산한 결과라서 발표 시점이 늦다. 뉴스에서 경제성장률이 음수라고 확인할 때는 가계와 기업이 이미 몇 달 전부터 변화를 겪고 있는 경우가 많다. GDP가 두 분기 연속 마이너스면 기술적 침체로…

물가가 안정된다는 뉴스가 나와도 장을 보면 가격이 내려간 느낌이 전혀 없다. 이 괴리에는 이유가 있다. 물가가 꺾였다는 말, 왜 체감은 다를까 요즘 경제 기사를 보면 물가가 안정된다는 표현이 자주 나온다. 그런데 장을 보거나 외식을 해보면 가격이 내려갔다고 느끼기 어렵다. 물가 상승률이 내려가는 것과 물가 자체가 내려가는 것은 전혀 다른 상황이기 때문이다. 예를 들어 작년에 물가가…

대출이자와 장바구니 물가가 함께 오를 때, 금리가 실제로 어떻게 작동하는지부터 봐야 한다. 금리를 올리는데 왜 생활비가 먼저 흔들리나 물가가 빠르게 오를 때 사람들이 먼저 체감하는 건 식비, 월세, 대출이자다. 뉴스에서는 중앙은행이 기준금리를 올렸다고 말하지만, 그 결정이 내 소비와 기업 투자에 어떻게 번지는지는 잘 보이지 않는다. 금리 인상은 가격표를 직접 내리는 정책이 아니라, 돈이 도는 속도를…

헤드라인 CPI가 내려갔는데 금리는 왜 그대로인지 이해가 안 될 때가 있다. 물가는 잡힌 것 같은데 왜 금리는 안 내릴까 뉴스에서 전체 CPI가 둔화됐다는 말을 보면 많은 사람이 곧 금리가 내려갈 것이라고 생각한다. 하지만 실제 시장은 자주 다르게 반응한다. 연준은 전체 CPI보다 에너지와 식품을 뺀 근원 CPI를 더 중요하게 본다. 이 차이를 모르면 물가 뉴스와 금리…

금리를 내렸다는 뉴스가 나와도 내 삶이 달라졌다는 느낌은 한참 뒤에야 온다. 발표 직후에도 체감이 없는 이유 뉴스에서는 기준금리 인하를 경기 부양 신호처럼 다룬다. 하지만 가계와 자영업자, 직장인이 바로 숨통이 트였다고 느끼는 경우는 드물다. 대출 이자가 조금 내려가도 소비가 당장 늘지 않고, 회사 매출도 바로 반등하지 않는다. 통화정책은 스위치를 누르듯 작동하지 않기 때문이다. 은행 대출 금리…

CPI가 나온 날 장중 급락을 보고 이유를 몰랐다면, 숫자 자체보다 예상과의 차이를 먼저 봐야 한다. 물가 수치보다 컨센서스 대비 차이가 먼저다 투자하다 보면 이런 날이 있다. 장 시작 전 CPI가 나왔고, 헤드라인 숫자는 큰 차이가 없어 보이는데 주식이 밀리고 채권 금리도 오른다. 많은 사람이 물가가 높아서 시장이 빠졌다고 받아들이지만, 실제로 시장은 절대 수준보다 컨센서스 대비…

환율이 내려갔다는 뉴스를 들어도 내 지갑이 두꺼워지는 느낌은 없다. 수출기업 직원, 해외여행 준비 중인 사람, 미국 주식에 투자한 사람은 같은 환율 숫자를 보고 전혀 다른 결과를 맞는다. 체감이 제각각인 이유 원화 강세라는 말은 달러값이 내려간다는 뜻이다. 좋은 일처럼 들리지만, 모두에게 같은 방향으로 작용하지 않는다. 환율 하락의 영향은 소득과 지출이 어느 쪽에 걸려 있느냐에 따라 갈린다.…

장단기 금리역전 뉴스가 나오면 많은 사람이 당장 경기 침체가 시작되는 건지 헷갈린다. 역전이 나왔는데 경기는 왜 바로 무너지지 않을까 장단기 금리역전이 나왔다는 말을 들으면 많은 사람이 바로 경기 침체를 떠올린다. 그 반응 자체는 틀리지 않다. 다만 시점을 잘못 잡으면 판단이 흐려진다. 수익률 곡선 역전은 침체 그 자체가 아니라, 침체를 미리 알리는 예고 신호에 가깝다. 미국의…

수출이 늘었다는 뉴스가 나오는데 체감 경기는 영 다를 때가 있다. 반대로 내수는 버티는 것 같은데 성장률 전망이 갑자기 낮아지기도 한다. 이 간극은 한국 경제의 구조에서 나온다. 한국 경제를 읽으려면 수출부터 봐야 한다 한국은 GDP 대비 수출 비중이 약 40%에 이르는 수출 의존 경제다. 국내에서 생산한 반도체, 자동차, 석유화학, 기계가 해외 수요와 직접 연결돼 있고, 그…

PMI가 51, 52를 가리키는데 매출은 줄고 채용은 멈춘다. 숫자와 현실이 따로 노는 것처럼 보이지만, 이 괴리에는 이유가 있다. 숫자는 확장인데 현장은 왜 먼저 식나 뉴스에서 PMI가 51이나 52라고 나오면 경기가 괜찮다고 받아들이기 쉽다. 하지만 자영업 매출이 줄고, 제조업 납품이 뜸해지고, 신규 채용이 느려지면 사람들은 이미 경기가 꺾였다고 느낀다. 이 괴리는 이상한 일이 아니다. PMI 50…